More trouble for Germany’s housing sector, as UK stabilises

 09/10/26-FR-English-NL-footer

Construction européenne : l’Allemagne vacille, le Royaume-Uni cherche son second souffle

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Le bâtiment européen traverse une nouvelle zone de turbulences. En septembre, l’activité de construction dans la zone euro s’est encore contractée, avec un marché résidentiel allemand particulièrement sous pression.
L’indice S&P Global Construction PMI s’est établi à 43,4, contre 43,0 en août — toujours nettement sous le seuil de 50 qui sépare croissance et contraction. Derrière cette légère amélioration se cache une réalité plus sombre : les nouvelles commandes reculent, les coûts repartent à la hausse et la confiance des entreprises atteint son plus bas niveau depuis avril 2025.
L’Allemagne affiche une contraction marquée à 43,5, tandis que la France enregistre la baisse la plus sévère avec 39,8. L’Italie résiste davantage, à 46,7.
Mais c’est le logement qui concentre les inquiétudes. Dans la zone euro, la construction résidentielle connaît son recul le plus rapide depuis février 2025, avec une chute particulièrement brutale en Allemagne. Le commercial et le génie civil ralentissent également, même si leur contraction est moins prononcée.
Outre-Manche, une éclaircie… encore fragile
Le Royaume-Uni offre un tableau légèrement différent. Son PMI construction progresse de 44,3 à 46,1, signant son recul le moins important depuis huit mois. Le résidentiel reste néanmoins en difficulté, à 40,7, tandis que le commercial se montre plus résistant, à 48,5.
Pourtant, les nouvelles commandes repartent à la baisse et les charges restent élevées. L’inflation des coûts ralentit, mais les entreprises britanniques doivent toujours composer avec des carnets de commandes plus fragiles et la perspective de coûts d’emprunt élevés.
L’Europe de la construction avance donc à plusieurs vitesses : l’Allemagne s’enfonce dans la crise du logement, la France reste sous forte pression, tandis que le Royaume-Uni tente de stabiliser son secteur.
Une chose est certaine : tant que la demande ne repartira pas franchement, les grues européennes devront encore patienter avant de retrouver pleinement leur rythme.
NJC.© Info De S&P Global Construction PMI 

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 09/10/26-English

European Construction: Germany Staggers, UK Seeks Recovery

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The European construction sector is experiencing renewed turbulence. In September, construction activity in the eurozone contracted further, with the German residential market under particular pressure.
The S&P Global Construction PMI rose to 43.4, compared to 43.0 in August—still well below the 50 threshold that separates growth from contraction. Behind this slight improvement lies a darker reality: new orders are declining, costs are rising again, and business confidence has reached its lowest level since April 2025. Germany shows a marked contraction at 43.5, while France registers the most severe decline at 39.8. Italy is holding up better, at 46.7.

But it is housing that is causing the most concern. In the eurozone, residential construction is experiencing its fastest decline since February 2025, with a particularly sharp drop in Germany. Commercial and civil engineering construction are also slowing down, although their contraction is less pronounced.

Across the Channel, a glimmer of hope… still fragile.
The UK presents a slightly different picture. Its construction PMI rose from 44.3 to 46.1, marking its smallest decline in eight months. Residential construction, however, remains in difficulty at 40.7, while commercial construction is proving more resilient at 48.5.

Yet, new orders are falling again and costs remain high. Cost inflation is slowing, but British companies still have to contend with weaker order books and the prospect of high borrowing costs. European construction is therefore progressing at different speeds: Germany is sinking deeper into the housing crisis, France remains under significant pressure, while the UK is trying to stabilize its sector. One thing is certain: until demand picks up significantly, European cranes will have to wait a while longer before they fully return to their previous pace.

NJC.© Info De S&P Global Construction PMI

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 09/10/26-NL

Europese bouwsector: Duitsland hapert, VK zoekt herstel

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De Europese bouwsector bevindt zich opnieuw in een turbulente periode. In september kromp de bouwactiviteit in de eurozone verder, met name de Duitse woningbouwmarkt stond onder druk.

De S&P Global Construction PMI steeg naar 43,4, vergeleken met 43,0 in augustus – nog steeds ruim onder de drempel van 50 die groei van krimp scheidt. Achter deze lichte verbetering schuilt een sombere realiteit: nieuwe orders dalen, de kosten stijgen opnieuw en het ondernemersvertrouwen heeft het laagste niveau bereikt sinds april 2025. Duitsland laat een duidelijke krimp zien met een PMI van 43,5, terwijl Frankrijk de sterkste daling registreert met 39,8. Italië houdt het iets beter vol met een PMI van 46,7.

Maar het is vooral de woningbouw die zorgen baart. In de eurozone daalt de woningbouw het snelst sinds februari 2025, met een bijzonder scherpe daling in Duitsland. Ook de commerciële en civiele technieksector vertragen, hoewel de krimp daar minder uitgesproken is.

Aan de overkant van het Kanaal gloort een sprankje hoop… maar nog steeds fragiel.

Het Verenigd Koninkrijk laat een iets ander beeld zien. De PMI voor de bouw steeg van 44,3 naar 46,1, de kleinste daling in acht maanden. De woningbouw blijft echter in moeilijkheden met een PMI van 40,7, terwijl de commerciële bouw veerkrachtiger blijkt met een PMI van 48,5.

Toch dalen de nieuwe orders opnieuw en blijven de kosten hoog. De kosteninflatie neemt af, maar Britse bedrijven hebben nog steeds te maken met zwakkere orderportefeuilles en de vooruitzichten op hoge leenkosten. De Europese bouwsector ontwikkelt zich daarom in verschillende tempo's: Duitsland zinkt dieper weg in de woningcrisis, Frankrijk blijft onder aanzienlijke druk staan, terwijl het Verenigd Koninkrijk probeert zijn sector te stabiliseren. Eén ding is zeker: totdat de vraag significant aantrekt, zullen de Europese kranen nog even moeten wachten voordat ze hun oude tempo weer volledig bereiken.

NJC.© Info De S&P Global Construction PMI

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